E – Depot & Verwahrung

Professionelle Aufbewahrung von Wertpapieren

Was ist Custody?

Custody – auf Deutsch: Verwahrung – bezeichnet die professionelle, sichere Aufbewahrung von Wertpapieren durch eine spezialisierte Institution (Verwahrstelle oder Custodian). In modernen Finanzmärkten existieren Wertpapiere nicht mehr als physische Urkunden, sondern als elektronische Einträge in Registern. Die Verwahrstelle führt diese Register, hält Wertpapiere im Namen ihrer Kunden und sorgt für die ordnungsgemäße Abwicklung aller damit verbundenen Vorgänge.

Was umfasst die Custody-Dienstleistung?

• Wertpapierverwahrung: Elektronische Registrierung und Verwaltung aller Wertpapierpositionen
• Transaktionsabwicklung (Settlement): Abwicklung von Käufen, Verkäufen und Übertragungen – typischerweise T+2 (zwei Werktage nach Handelsabschluss)
• Corporate Actions: Verarbeitung von Dividenden, Zinsen, Kapitalerhöhungen, Fusionen und anderen Unternehmensereignissen
• Reporting: Regelmäßige Berichte über Positionen, Transaktionen und Erträge
• Steuerdokumentation: Erstellung von Jahressteuerbescheinigungen und Erträgnisaufstellungen

Global Custody vs. lokale Verwahrung

Bei internationalen Portfolios mit Wertpapieren aus vielen Ländern greifen globale Custodians (Global Custody) auf ein Netzwerk lokaler Subcustodians zurück – Banken, die Wertpapiere im jeweiligen lokalen Markt verwahren. Große internationale Banken (BNY Mellon, State Street, J.P. Morgan Custody Services) dominieren den globalen Custodian-Markt; für deutsche Privatanleger übernehmen diese Funktion typischerweise ihre Depotbank.

Clearstream – das deutsche Clearing- und Verwahrungssystem

In Deutschland wickelt Clearstream Banking (eine Tochter der Deutschen Börse AG) den Großteil der Wertpapierverwahrung und des Wertpapierhandels ab. Sie ist das zentrale Gegenpartei- und Verrechnungssystem, über das Depotbanken letztlich alle Transaktionen abwickeln. Für Privatanleger ist Clearstream unsichtbar – aber unverzichtbar.