Was ist ein Geldmarktfonds?

Ein Geldmarktfonds ist ein Investmentfonds, der ausschließlich in kurzfristige, hochliquide und bonitätsstarke Instrumente investiert – Tagesgeld bei Banken, kurzlaufende Staatsanleihen, Unternehmensanleihen mit sehr kurzer Restlaufzeit und ähnliche Instrumente. Das Ziel ist nicht Rendite-Maximierung, sondern Kapitalerhalt bei gleichzeitig attraktiver Verzinsung und maximaler Liquidität. Geldmarktfonds gelten als die sicherste Form von Investmentfonds – sie unterliegen strengen regulatorischen Anforderungen bezüglich Kreditqualität, Laufzeit und Diversifikation.

Warum sind Geldmarktfonds attraktiv?

Die Attraktivität von Geldmarktfonds hängt stark vom Zinsniveau ab. In der Niedrigzinsphase 2014–2021 warfen sie kaum Erträge ab – in manchen Fällen sogar negative Renditen. Mit dem Zinsanstieg ab 2022 sind Geldmarktfonds zu einer ernsthaften Alternative für kurzfristige Liquidität geworden: Renditen von 3 bis 4 Prozent bei täglicher Verfügbarkeit waren plötzlich möglich – mehr als manches Tagesgeldkonto bot.

Geldmarktfonds sind typischerweise täglich handelbar: Anteile können jeden Werktag zum Nettoinventarwert zurückgegeben werden. Das macht sie zu einem flexiblen Liquiditätsinstrument.

Wofür eignen sich Geldmarktfonds im Portfolio?

• Als Parkposition für Kapital, das kurzfristig verfügbar sein muss
• Als Liquiditätsreserve im Portfolio – der „Cash-Anteil“ professionell angelegt
• Als vorübergehende Anlage, wenn Marktbewertungen unattraktiv erscheinen
• Als Teil einer konservativen Strategie für Anleger mit sehr kurzem Zeithorizont

Sind Geldmarktfonds sicher?

Geldmarktfonds sind sehr sicher – aber nicht risikolos. Sie unterliegen als Sondervermögen dem Schutz vor Insolvenz der Fondsgesellschaft. Das Marktrisiko ist minimal, aber nicht null: Bei einem Anstieg der kurzfristigen Zinsen können Kurse kurzfristig geringfügig fallen. In der Finanzkrise 2008 gab es in den USA Fälle, in denen Geldmarktfonds (dort: Money Market Funds) den Nettoinventarwert von 1 Dollar unterschritten – ein seltenes, aber nicht unmögliches Ereignis.