Was ist das Bruttoinlandsprodukt?

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist der Gesamtwert aller Waren und Dienstleistungen, die innerhalb einer Volkswirtschaft in einem bestimmten Zeitraum – in der Regel ein Quartal oder ein Jahr – produziert werden. Es ist die wichtigste Kennzahl zur Messung der wirtschaftlichen Leistungsfähigkeit eines Landes.

Das BIP kann auf drei rechnerisch gleichwertigen Wegen ermittelt werden: über die Entstehungsrechnung (Wertschöpfung aller Sektoren), die Verwendungsrechnung (Konsum + Investitionen + Staatsausgaben + Außenbeitrag) sowie die Verteilungsrechnung (Summe aller Faktoreinkommen).

Wie wird BIP-Wachstum gemessen?

Für Kapitalmärkte und Konjunkturanalysen ist nicht das absolute Niveau entscheidend, sondern die Wachstumsrate. Diese wird üblicherweise auf zwei Arten angegeben:

• Quartalsvergleich (QoQ): Veränderung gegenüber dem Vorquartal, in der Regel auf Jahresbasis hochgerechnet (annualisiert)
• Jahresvergleich (YoY): Veränderung gegenüber dem Vorjahresquartal – glättet saisonale Effekte

Zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Wachstum gelten als technische Rezession.

BIP als Spätindikator

Das BIP ist ein klassischer Spätindikator – es beschreibt, was bereits geschehen ist. Die ersten Schätzungen (sogenannte Flash-Estimates) erscheinen etwa 30 Tage nach Quartalsende und werden in der Folge zweimal revidiert. Märkte reagieren insbesondere auf Abweichungen dieser Erstschätzungen vom Konsens der Analysten.