Was ist ein Finanzindex?

Ein Finanzindex ist eine statistische Messgröße, die die Wertentwicklung einer definierten Gruppe von Wertpapieren abbildet. Er fasst viele Einzelwerte zu einer einzigen, leicht vergleichbaren Zahl zusammen und ermöglicht so die Beobachtung der Gesamtentwicklung eines Marktes, einer Branche oder einer Anlageklasse. Indizes sind das Rückgrat der modernen Kapitalmarktanalyse: Sie dienen als Benchmark, als Grundlage für ETFs und als wirtschaftlicher Indikator.

Wie wird ein Index berechnet?

Die Berechnungsmethodik variiert je nach Index:

• Marktkapitalisierungsgewichtet: Unternehmen werden proportional zu ihrer Marktkapitalisierung gewichtet – größere Unternehmen haben mehr Einfluss. MSCI World, S&P 500, DAX (als Performance-Index): alle marktkapitalisierungsgewichtet.
• Preisgewichtet: Unternehmen werden nach ihrem absoluten Aktienkurs gewichtet – ein höherer Kurs bedeutet mehr Einfluss, unabhängig von der Unternehmensgröße. Dow Jones Industrial Average: preisgewichtet. Methodisch weniger sinnvoll, aber historisch bedeutsam.
• Gleichgewichtet: Alle Unternehmen haben das gleiche Gewicht. Erfordert regelmäßiges Rebalancing, kann Klumpenrisiken bei Riesenkonzernen vermeiden.

Bekannte Indizes und was sie messen

• DAX: 40 größte deutsche börsennotierte Unternehmen nach Marktkapitalisierung und Liquidität
• MSCI World: Ca. 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern – der wichtigste globale Aktienindex
• S&P 500: 500 größte US-amerikanische Unternehmen – der meistbeachtete Einzelmarktindex der Welt
• Euro Stoxx 50: 50 führende Unternehmen der Eurozone
• MSCI Emerging Markets: Ca. 1.400 Unternehmen aus 24 Schwellenländern

Kurs- vs. Performance-Index

Ein Kursindex (Price Return Index) berücksichtigt nur Kursveränderungen. Ein Performanceindex (Total Return Index) berücksichtigt auch reinvestierte Dividenden. Der DAX ist ein Performanceindex – deshalb erscheint er langfristig attraktiver als vergleichbare Kursindizes aus anderen Ländern. Beim Vergleich von Indizes ist diese Unterscheidung entscheidend.