GfK-Konsumklimaindex
9. Juni 2026Arbeitslosenquote
9. Juni 2026Was ist der Michigan Consumer Sentiment Index?
Der Consumer Sentiment Index der Universität Michigan ist einer der meistbeachteten Stimmungsindikatoren für die US-Wirtschaft und damit für globale Kapitalmärkte. Er wird seit 1946 monatlich auf Basis von Telefoninterviews mit rund 500 US-Haushalten erhoben und erscheint in zwei Fassungen: einer vorläufigen Schätzung Mitte des Monats und einem endgültigen Wert gegen Monatsende.
Welche Fragen werden gestellt?
Der Index beruht auf fünf Kernfragen zu drei Themenbereichen:
- Aktuelle persönliche Finanzsituation: Wie hat sich die eigene wirtschaftliche Lage im Vergleich zum Vorjahr verändert?
- Erwartete persönliche Finanzsituation: Wie wird sich die eigene Lage in den nächsten 12 Monaten entwickeln?
- Wirtschaftserwartungen kurzfristig und langfristig: Einschätzung der Gesamtwirtschaft für 1 und 5 Jahre
Bedeutung der Inflationserwartungen
Besondere Aufmerksamkeit gilt den im Rahmen der Umfrage erhobenen Inflationserwartungen der Haushalte. Die US-Notenbank Fed nimmt explizit auf diese Erwartungen Bezug, da sie in die künftige Lohnentwicklung und damit in die Preisstabilität hineinspielen. Stark steigende Langfristerwartungen können die Fed zu entschlosseneren Zinsschritten veranlassen.
Da der private Konsum rund 70 % des US-BIP ausmacht, ist der Michigan-Index für HPM bei der Einschätzung globaler Portfoliorisiken relevant. Stark sinkende Werte können auf eine bevorstehende Konsumschwäche hindeuten und belasten in der Regel zyklische US-Aktien. HPM berücksichtigt den Index insbesondere im Kontext der monatlichen Makroanalyse für nordamerikanische Marktpositionen.
