HPM Notos Maritime Strategie

2023-03 Factsheet NMSI 2023 Q1 v01

Die Notos-Maritime-Strategie ist eine aktiv ausgerichtete Anlagestrategie im maritimen Sektor. Die Strategie sieht Investments u.a. in Aktien, Anleihen, ETFs, ETCs und Derivate mit direktem und indirektem Bezug zur Schifffahrt vor wie z.B. Linienreedereien, Trampownern, Offshore-Supply, Frachtführern, Kreuzfahrern, Häfen, Werften, Zulieferunternehmen, FFAs oder maritimen Dienstleistern. Zu Absicherungszwecken können Absicherungen z.B. über Verkaufsoptionen in marktbreiten Aktienindizes vorgenommen werden.

Das Portfolio lässt sich in drei Teilstrategien aufteilen:

1 | Strategische längerfristige Positionen in ausgewählten Sektoren und Unternehmen auf Basis einer Abweichung

des Unternehmenswertes vom Substanzwert;

2 | Taktische mittelfristige Positionen aufgrund zyklischen Momentums oder aufgrund von Events;

3 | Kurzfristige Tradingpositionen.

Ziel der Anlagestrategie ist es, positive absolute Renditen zu erzielen. Die Strategie kann über Derivate Leverage einsetzen oder aber auch negatives Exposure zu einzelnen Unternehmen oder dem Sektor haben. Zur Verbesserung des Rendite/Risiko-Verhältnisses werden zudem gedeckte Stillhaltergeschäfte in Kauf- und Verkaufsoptionen eingesetzt. Die Anlagestrategie hat einen long-bias. Zwischenzeitlich kann sich die Wertentwicklung jedoch deutlich von der Wertentwicklung marktbreiter Aktienindizes oder Shipping-ETFs entkoppeln. Der maritime Sektor ist sehr zyklisch und volatil. Frachtraten und Schiffspreise unterliegen sehr starken Schwankungen. Börsennotierte Schifffahrtsunternehmen sind oftmals „Small Caps“ und verfügen über eine begrenzte Liquidität, weswegen die Börsenkurse und damit auch die Wertentwicklung der Anlagestrategie im Zeitablauf stark schwanken. Die Anlagestrategie zielt darauf ab, diese Size- und Vola-Prämien zu verdienen. Aufgrund des sehr hohen Risikos eignet sich die Anlagestrategie nur für sehr risikoaffine Investoren und sollte auch nur als Depotbeimischung eingesetzt werden.

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